好，先以兩句老話開篇：

一句是“會賣的是師傅”；另一句是“控制回撤”。

當然，還有兩句：

一句是“會空倉的才是高手”；另一句是“克服人性”。

這幾句聽得耳朵起繭，

可很多人其實是只識其形不明其意。

先說前兩句。

首先是根本沒太多人能明白這兩句背后的邏輯究竟是什么，甚至一些所謂的高手本身；

其次是真的能明白的人也不愿意往外說。

我曾聽過一些人講他們的“止損”的邏輯，頭頭是道。

終究是自己騙自己，隨心情擺動。

大家關心最多的無非是怎么賣，什么時候賣，為什么賣，什么比例賣；賣飛怎么辦，賣錯又漲怎么辦，等等云云。

問完了其實只為求得到一個結論罷了。

圣人求因，凡人求果；有術無道，也只能是止于術。

關于止損割肉，不是什么“戒貪念”、要“手起刀落”、要“按照體系機械執(zhí)行”、“不看好就賣出”這些個玩意兒能解釋清楚的。

這都是形，不是意。

做多了，根本不知道自己在干嘛。

有太多人問過我毫無意義的止盈止損類問題，其根源都在于沒理解止盈止損與盈虧比之間的關聯(lián)，且不清楚自己的認知邊界。

但凡無法從邏輯上完成自我推演和疏通的，全都是糊弄事兒。

關于一些技術止盈止損位，有時難免又有些經驗主義或偏向玄學。

至于玄學止損。

當我們在信某種神的時候，一定要搞清楚自己為何而信它。

是為了讓自己心里有個寄托能舒服點；還是真的希望神明來輔助決策。

如果是后者，那最好讓這大仙兒真的在眼前閃現(xiàn)一次，再去信。

否則只能是基于無知和恐懼產生的妄想，這和原始人沒有區(qū)別。

之所以要唯物主義，正是因為先知先覺者勇于承認自己的認知邊界僅限于“唯物”這個層面，并建議我們在這個能夠經得起推敲和驗證的范圍內，去認識世界、尋找自己，成為自己；甚至再去塑造世界。

這么做可能不一定是對的，但起碼在現(xiàn)有認知內不會錯，最起碼錯了也知道為何而錯，以及改進方向；從而才能談到優(yōu)化。

而那些個看不到的、算不盡的東西，都不去論；因為它對錯都深不見底。

好的邏輯閉環(huán)應該都是讓人一段時間內無法反證的東西，認知邊界就會很清晰。

圈外允許混沌，但圈內應該是完全透亮的。

所以我覺得，任何能稱之為體系的東西，必然存在一套完整而縝密的邏輯，而這套邏輯才是實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的根本；哪怕這套邏輯的范圍很小，哪怕邊界就近在眼前。

唯有此，才能讓自己很清楚的知道該什么時候該止損止盈，以及是為什么。

而不是期待別人去告訴你怎么做，或給建議。

更不是用玄學、技術指標去一把尺量天下。

這些問題想不清楚，不要談“復利”二字。

所以無風控則無復利。

做風控，其本身就得去主動界定邊界，宜小不宜大。

是三省吾身的自我認慫，之后才能昂首挺胸面對市場的波動。

好的，繼續(xù)。

當老股民和所謂的高手都在講規(guī)律的時候，頂級高手都是在談概率。

之前有說過，超短范疇內的規(guī)律是動態(tài)的；規(guī)律無法解釋所有概率問題，而概率卻能包含一切規(guī)律問題。

這就是為什么通過總結所得到的經驗，往往比不上基于一套邏輯推演算出的結論好使。

得算計清楚，再去談“一切交給市場”。

因為沒有資金是傻子，資金在變化，市場會調解，對手也在進步，政策也在優(yōu)化。

幾乎所有的變動，都在“試圖破解當前獲利資金的固有套路”。

而各種“戰(zhàn)法”的本質，是建立在此“固有套路”不變的基礎上進行的靜態(tài)總結。

這就是為什么那些用各種戰(zhàn)法的人很容易死。

同樣，通過歸納和總結形成的技術分析必然也得根據(jù)這些變化不斷調整；這就意味著一些技術指標或圖形組合會在一段時間后失效，因為這本身就是市場偏差的一種方式，終究會被糾正。

這也是走這條路會進入死胡同的根源所在。

當技術分析完成公式化和量化的同時，也意味著人腦會被算法輕易替代。

核心競爭力瞬間消失殆盡。

在所有的變動中，不變的東西我覺得可能也只有兩個：

一個是由人性所產生的交易心理；一個是在其基礎上形成的概率。

要不說倆老頭牛呢，一個講價值回歸，一個說市場偏差。

話全讓人給說了。

而目前自詡的“收割期待”，無非也是建立在“市場偏差”之上的一小塊“偏差肉”而已。

好的，前端感性層面的交易哲學類的東西今日先不論，只說后端理性的東西。

總之，我覺得超短做到最后都會殊途同歸。

其一是用概率解決情緒問題；

其二是通過控制回撤保護概率。

今天這篇文，我會講清楚“控制回撤”的“意”到底是什么。

在開篇兩句老生常談的基礎上，我打算再補充第三條：

“做超短，一定要賣的足夠快；哪怕賣飛”。

（這可能會和后面談到的“盈利敞口”相沖突，但看完全文就會知道并不沖突）

因為在我看來，只有做到足夠迅速的止盈，才是完成風控的最后一步；否則留下的永遠是賬面利潤和隔夜風險。

這也是我自己這么多筆交易做下來得到的階段性結論。

鎖倉和加倉，一定要有自己鎖倉的硬邏輯和硬理由；或者可以直接看成重新開倉。

如果僅因為它“依然強勢”就直接鎖倉，這不是不行；而是需要知道潛在風險和資金的流動性風險會完全再次轉移到隔日，在T+1的規(guī)則下又延長了一夜。

在我的概念里這根本就不是超短了。

養(yǎng)家那句“高手買入龍頭，超級高手賣出龍頭”這話每個人眼里都有自己的1000個哈利波特，而我的理解就是以上這個。

算是記錄分享一下。

我曾在“炒股心態(tài)”一文中有提到過，只有“當認識世界，尋找到自己后，才能在每天茫茫多的機會中認識到屬于自己的那部分利潤空間”。

也就是說，想要賣的足夠快的前提是你得足夠認識自己，知道自己的利潤空間在哪，有多少。

而最穩(wěn)定的賣點恰好就在認知邊界上。

以上這些都與勝率和盈虧比息息相關，當想清楚了這些才能“勝而再求戰(zhàn)”，我把它稱之為“生存者模型”。

這類生存者模型同樣能應用在創(chuàng)業(yè)上，能應用在各種博弈上。

起碼能保證自己不會賠，今日暫不展開。

好了，繼續(xù)講一下勝率的問題。

目前超短領域存在一種主流認知：散戶分倉是個屁話，關心勝率就夠了。

這種理論認為散戶不該去考慮分倉，就該用最大倉位集中在最強勢的龍頭身上；應該從勝率上取勝。

只要技術到位，那么高勝率就代表了你的高水平；你就牛逼。

倉位是機構干的事。

這話對于一個純粹的龍頭信仰的“瘋狗”來說沒任何毛病。

我說過，瘋狗盲視且成群；思維也不會拐彎。

問題在于，如果這么搞，永遠無法成為下一個asking。

追求勝率沒有錯，風控怎么辦？

涉及到兩個明顯的漏洞。

其一在于，如果交易10次，7次盈利3次虧損，3次的虧損額完全覆蓋了7次的利潤，那這10比交易的意義何在？

如果說得及時止損呀，那么好，這個止損的幅度是如何來設定的？

根據(jù)感覺嘛？越小越好嗎？

萬一下殺又反彈了怎么辦呢，止損嗎？

等等一系列問題隨之而來，瘋狗就徹底瘋了。

最后歸結為自己技術不到家，得再提高勝率。

一波行情起來了，然后一次腰斬再干回前蘇聯(lián)。

死循環(huán)。

其二在于，操作者能否承受重倉所帶來的“兩日內”最大回撤。

如果滿倉干了龍一的加速段，那么當日尾盤炸板下殺，次日再來個核按鈕。

這樣的刺激能否坦然接受？

這種情況大部分人無法接受，且它將是導致后期動作變形和賬戶曲線下墜的最致命因素。

所以我說那些瘋狂干龍頭的頂級瘋狗，強悍之處并不在于買賣點的前端層面，而在于后端的倉位管理，持倉模式這些風控策略。

所以，不做倉位策略也不考慮盈虧比，純拼勝率的話，這是神該做的事情。

還有一種神，說自己“高拋低吸”。

說白了就是這類人能完美預測股價走勢。

當然，我不否認存在這類神。

但我對自己的認知很清醒：

我就是俗人，有時候也挺二，因為我有難以回避的七情六欲貪嗔癡。

跌了我會不爽，漲了我會開心，打板時我還會菊花一緊。

孤獨了得嗨皮，寂寞了會月拋，膨脹了偶爾好為人師表高談闊論。

這些劣跡斑斑的人性全都在。

既然無法修道成神，咋辦呢？

那么，最簡單的辦法就是我不會輕易滿倉，不會輕易只用一筆重倉去打入一只票。

原因很簡單：

因為我無法承受因操作失誤帶來的“兩日內”的最大回撤；如出現(xiàn)了這樣的斷崖，會讓我很不爽，導致次日動作再變形。

這不是休息就能解決的問題，而是交易體系的某個環(huán)節(jié)本身就錯了。

更重要的一點在于，倉位進入的多少，直接關乎到總資金的回撤幅度上。

假設，我一筆介入的是三一倉位，隔日吃個-10%的跌停。

那么對于總資金來說，其回撤幅度至多也就是總賬戶的-3.3%個點。

相反，如果我第一筆是滿倉介入，次日吃個-10%的跌停，那么我的回撤幅度直接就是-10%。

所以，動態(tài)的倉位管理，本身就是在源頭控制總回撤的最好手段。

也所以，倉位策略、盈虧比、勝率、控制回撤這幾件事都是相互關聯(lián)的；肯定不可割裂來談。

最后所以，之前在2021.1.11小結中說：開倉模式決定勝率，持倉模式決定盈虧比，加倉模式決定倉位比。

倉位問題點到為止，再回到勝率問題上。

如果我們勝率很低，即做10次只有3次成功，那么則意味著這3次交易必須得吃足夠的高度，且7次的止損得足夠迅速才有可能保持長期獲利。

這樣才能做到“開源節(jié)流”，小虧大賺。

即2020.11.27小結說到的：橫向打勝率或縱向打高度的辯證問題。

這就又聊到了盈虧比。

同時也涉及到了一個“盈利敞口”的問題。

我們需要設法增加盈利的敞口，去“開源”；然后盡可能的減小回撤幅度，從而“節(jié)流”。

所以聊著聊著勝率，必然就會延伸到盈虧比上；聊完這倆貨，必然又會回到倉位策略和風控上。

這幾個玩意相生相息。

好的，說盈虧比。

這也很好理解。

如果每次交易我們平均盈利8個點，每次止損的平均虧損是5個點，那么盈虧比即8/5。

我們將二者相加：8+5=13。

然后用100/13*5≈38.5（%）。

也就是說，如果我們的盈虧比平均是8/5，那么我們的勝率必須在38.5%才能做到盈虧相等。

即在無窮多的交易中，賬戶始終是不賠不賺的。

那么如果想穩(wěn)定賺錢，只有3種做法：

1. 在維持盈虧比為8/5的基礎上，盡可能將出手勝率提高到38.5%以上。需提升認知優(yōu)化開倉策略；

2. 在勝率和止損額不變的基礎上，盡可能將止盈點設定在8個點以上。需打開盈利敞口，讓利潤飛奔；

3. 在勝率和止盈額不變的基礎上，盡可能將止損額設定在5個點以內。需做好風控，無條件割肉止住虧損。

然后又會發(fā)現(xiàn)幾個新問題：

1. 我們怎么知道自己的盈虧比和勝率是多少呢？

2. 如果止盈額度沒達到標準，那么是否為有效交易呢？

3. 如果行情不允許，止盈點位達不到這個爆發(fā)力怎么辦？

以下是我針對這3個問題的理解：

1. 所以我說要“尋找自己”、“認識自己”。

如果你自己都不認識自己，必然不知道自己的勝率和盈虧比到底是多少；必然無法規(guī)定自己交易體系的所有細節(jié)。

必然韭菜。

這也是我去給自己做交易記錄的一大意義所在，為了像一面鏡子一樣認識自己，好用數(shù)字解釋問題。

2. 如果止盈額度沒有達到我們例子中所說的8個點，比如7個點就止盈了；那么準確地講，這筆交易在整個公式中是失效交易。

但對于賬戶來說卻是有效的。

因為你的賬戶賺錢了，所以依然是有效的，這筆交易保護了你賬戶盈利曲線的穩(wěn)定。

但這個變量不是很好控制，因為有時候得看市場行情。就怕爆發(fā)力不足。

3. 這就需要我們根據(jù)自己對不同行情的理解和認知，為自己設定兩套及以上的盈虧比&勝率“生存者模型”。

或者直接空倉、控倉；從源頭解決問題。

講到這里，是不是感覺快暈了個屁了？

不想看的話可以先關掉，

反正下面會記錄更重要的東西。

除了這3個問題外，如果思維同步的話，有的人可能會聯(lián)想到下一個關鍵問題：

即使我們了解了自己，認識了自己，但如何保證兩個是定量，去手動控制一個變量呢？

畢竟我們都不是神人，對于很多人來說也許3個數(shù)字全是無法控制的變量，咋辦？

很簡單，我們不是神人，但可以成為高手。

成為高手，即可輕易控制兩個變量為固定量了。

比如勝率和止損額度。

股票這東西，在我看來不是偏才的游戲，終究考察的是一個人的綜合素質。

所謂綜合素質，就是一個人要行，那么他做什么都會行；反之亦然。

10000小時定律就在那里擺著，你做也是它，不做也是它。

真相就在遠方等著，誰跑得遠，想得深，誰就能看到它。

天賦固然重要，但我始終認為天賦這東西是綜合素質的體現(xiàn)，而不是固定的偏科。

有的人的天賦在于悟性高，有的人在于審美強，有的人是雙商高，也有的人在于忍耐力強，等等。

而不是說某人的天賦在于籃球、音樂、繪畫、搞關系；這片面了。

這些天賦和能力完全能夠平移到股市。

比大多數(shù)人厲害，那就是高手。

如果最終認知到自己成不了高手怎么辦？

也有解，那就去盡可能去比一部分人厲害。

比如，你比別人勤奮。

比如，你比別人勤奮的割肉止損。

翻譯過來就是：只控制住一個變量。

把變量成定量，強制固定止損幅度。

此，即“控制回撤”的“意”所在。

因為這是能夠被“任何水平的人”都能硬生生控制住的變量。

如果能做到這一點，已經比大部分人強了，難道不是嗎？

（這里不去論具體的什么靜態(tài)、動態(tài)止損技術方法，這些毫無意義）

這就是為什么很多游資永遠在割肉止損的路上，然而賬戶曲線卻一路飆升的原因所在。

這也是為什么很多高手經常賣飛和踏空，還能做到不卑不亢，淡定的去執(zhí)行下一筆交易的原因。

因為一筆交易已經在自己的體系中完成了。

先知先覺者正確認知到自己不是神，終究只能硬性控制住“當日回撤”這一個選項，那止損必須是非常堅決的。

也有些先知先覺者，發(fā)現(xiàn)搞來搞去，自己不是個有想法的人，根本搞不出什么前端的交易哲學來，也無法提高勝率，那就閉眼干龍頭；行情實在不配合的時候，就空倉發(fā)呆等著吧。

這就是人們所說的“會空倉的是高手”的“意”。

究其根源是對自己清醒的認知。

如果足夠牛逼，有獨屬自己逆勢賺錢的一套交易哲學在，那一樣能持續(xù)賺錢。

甚至全市場賺錢，橫跨牛熊，這不是不可能。

所以，當明白了意義，就會發(fā)現(xiàn)很多問題就沒啥可談的。

關于股票上的一些事，往往一個人開口說第一句話，就能知道此人啥水平。

比如止損這些，這類問題，怎么碩呢，就像內褲里的棒棒。

一人一根，有大有小，有黑有白，有長有短，有死有活；自己知道自己有就行了，其實沒啥可聊的。

可有人就愛聊，喜歡問個清楚：

哎，你也有棒兒么？

哎，你看我這個棒算是個棒兒么？

哎，內誰也有棒兒么？

哎，我和他的棒兒誰長？

……

這特么不都神經病么。

回看那些愛扎堆聊股票的人，聊來聊去不就是這些棒棒類問題么。

所以啊，有些股票類問題，我實在沒法去回復的原因就在于此了。

對于一個小白來說，他會問：

“棒，是不是比著大拇哥夸人很厲害的意思？”；

對于一個老股民，他會說：

“我的棒得有均線支撐，量能配合才能行。”

對于一個賭徒來說，無論告訴了他什么，他終究會認為：

“無棒勝有棒”。

所以，到底該怎么回答？

然而事實是，喝了足夠多的水，你就會知道棒的第一個用處了。

So，

有人憑借自己的交易哲學和生存者模型在打不敗之仗；而也有些人喜歡用動物思維成群結隊的冷嘲熱諷、嘻嘻哈哈玩棒棒。

殊不知自己就是關在籠里的猴。

諷刺的是，當我在搜索“盈虧比”相關的關鍵詞時，指數(shù)為“0”。

而搜索“抄底”、“逃頂”、“短線炒股技巧”、“短線炒股就這幾招”等這類詞時，全都有指數(shù)。

說明什么呢，說明玩棒猴兒真的太多了。

大多數(shù)人都喜歡上手就用的，一學就會的，最好是送到嘴邊的東西；總之就是能用身體的勤奮替代思維懶惰的絕學和秘籍。

這是好事，因為這樣的人越多，可見的利潤空間就越大。

反過來想，目前環(huán)境的優(yōu)勢就在于散戶多，而且有漲停和T+1的條件漏洞；這就能帶來最直觀的“可見”利潤空間。

 可見空間多，則利于我們去規(guī)劃好自己的盈虧比。

正所謂“自古深情留不住，唯有套路的人心；有朝一日能覺醒，物是人非兩頭空”：

我認為很多真正的高手早就把自己的核心理念分享出來了，而這些心法往往是“遠方的一見如故”，而不是人群中的一見鐘情。

是經歷過的放下，再得到的過程。

最好的體悟，是你自己尋找到了什么，恰好發(fā)現(xiàn)和以往某人說的東西重合。

這時候，這才是屬于自己的。

至于各類戰(zhàn)法，致富代碼之類的；或者把錢拱手相讓請大師代客理財?shù)娜耍?/span>

還是去買基金吧。

起碼基金經理持證上崗。

真言無人問，騙子盆缽滿；

名言警句永遠孤獨的站立。

究其根本，是還很多人沒認識到自己是誰。

手有點酸，聊聊人生吧。

其實換個視角看，人生無非是一場無知與覺醒之間的較量；

所謂無知和覺醒，不是你的文化水平和素質有多高。

而在于是否認識自己是誰，想要什么。

在認識自己以后，人生又會成為一場盈虧比和勝率之間的斗爭。

有人認為，人生的意義在于逐級向上攀登，積極進取，獲得穩(wěn)穩(wěn)的幸福和成就。

他們理性，容易取得事業(yè)成功。

也有人認為，人生不在于活幾年、幾月、幾天，其實活幾個瞬間就夠了。

他們感性，容易被一筆干死。

很不巧，我屬于后者；只要睜眼，基本都是右腦在思考。

也許本質上我走的不是商道、人道這些，應該走的情道之類。

容易感情用事。

好在，我對自己始終有清醒的認知，總是知道自己想要什么，軟肋在哪，了解自己是什么人。

所以，在股票投機的語境下我所說的尋找自己，認識自己，并不是說在市場中去完全塑造另一個自己，順著自己的性子去在舒適圈操作。

而是在深刻認知到自己是誰后，刻意限制自己人性中的弱點，去做認知邊界內該做的事。

而恰好這些該做的事，很多都是反人性的。

此即股票中“反人性”的“意”所在。

如帶有批判的目光，應該是看不到這里的。

所以能看到這里的人，些許得到了一點啟發(fā)。

這點啟發(fā)，這就當做老丁送你的春節(jié)小禮物吧。

總之，

這世界很公平，一人一棒。

要做的永遠是了解和照顧好自己的棒，而不是去擔心別人的。

那么，春快，老北鼻。

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